近期，北京证监局对和讯信息科技有限公司开出罚单——责令改正，并责令暂停新增客户6个月。
同花顺（300033）iFinD显示，今年以来截至5月末，已有15家投顾机构收到地方证监局罚单，其中8家被责令暂停新增客户，暂停周期3个月至12个月不等。
“和讯系”再收罚单
针对和讯信息，监管决定书一口气列出其七大类违规行为。一是合规管理和风险控制机制不健全，对从业人员通过微信公众号、抖音、视频号、快手等自媒体平台展业缺乏有效管理，对分支机构与第三方合作、企业微信账号、员工执业行为等方面的管理不到位，合规培训不足；二是未能对从业人员的执业行为进行有效管理，部分不具备投资顾问资格的员工向客户提供投资建议，部分员工在公众媒体上作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议，部分投资顾问的投资建议缺乏合理依据；三是投资者适当性管理不到位；四是与第三方机构合作未规范证券投资顾问业务的推广行为；五是存在不实、误导性营销宣传，变相承诺收益的行为；六是未向投资者揭示“金投顾”软件终端的固有缺陷和使用风险，未说明数据信息来源，该软件具有选择证券投资品种、提示买卖时机功能，但未说明其方法和局限；七是聘任不符合任职条件的财务负责人，合规负责人未按规定时间向北京证监局备案。
与此同时，和讯信息的总经理、合规负责人和合规部负责人三名高管也因对上述问题负有管理责任，被北京证监局一并采取出具警示函的行政监管措施。
而这还不是和讯系年内第一次“栽跟头”。就在一个多月前（4月7日），上海证监局已对和讯信息科技有限公司上海分公司采取暂停新增客户12个月的行政监管措施。
上海证监局称，经查，和讯信息科技有限公司上海分公司合规管理和风险控制机制存在严重不足，包括为不具备证券投资咨询业务资格的公司提供展业资质，与其多名人员签订劳动合同就其开展投顾业务的营业额以推广引流名义进行分成，公司企业微信账号未实名，非公司员工冒用公司多个企业微信账号开展投资咨询业务活动，公司企业微信聊天记录中涉及已停业投资咨询公司的相关营销宣传内容，员工利用未经公司认证的自媒体平台开展营销宣传业务活动等。
两次处罚叠加效应下，这家老牌财经信息服务商将面临相当长时间无法拓展任何新客户的生存考验。
年内8家被责令暂停新增客户
和讯信息并非个例。今年以来，证券监管部门接连对违规投顾机构开出罚单。同花顺iFinD显示，截至5月末，已有15家投顾机构收到地方证监局罚单，其中8家被责令暂停新增客户，包括深圳市珞珈投资咨询有限公司、慧研智投科技有限公司、北京天相财富管理顾问有限公司等；暂停周期3个月至12个月不等。
梳理各地证监局发布的处罚决定书可以发现，投顾机构的违规行为高度集中在五大领域，暴露出行业普遍存在的合规短板。
首先，从业人员管理混乱，多家机构被查出部分未在中国证券业协会登记为证券投资顾问的员工向客户提供投资建议。更有甚者，如格隆汇还为不具备投顾资格登记条件的员工违规登记资格。
其次，误导性宣传成为“重灾区”，几乎所有被罚机构都存在这一问题。
第三，合规管理不足，内部控制不完善，多机构的内控制度“写在纸上、挂在墙上，却未落在执行上”。如深圳市珞珈投资咨询有限公司部分业务和合规工作实际由第三方机构开展。
第四，投顾机构自媒体平台直播展业合规管控缺失。地方证监局指出的问题包括，自媒体展业合规管理不到位，对直播管控不足，个别员工直播荐股，预测个股走势。
第五，投资者适当性管理不到位，部分机构未将“适合的产品卖给适合的人”这一基本原则贯彻执行。
监管部门整治力度不断加大
人员无资质展业、无证荐股是证券投顾违规最常见的情形之一，核心是未取得证券投资顾问资质且未在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问，却擅自向投资者提供投资建议、代客理财等服务，部分机构还存在资质出借、冒用等问题。
《证券投资顾问业务暂行规定》明确，向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当符合相关从业条件，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。
分析人士认为，部分证券公司及从业人员为追求业绩或迎合客户需求，在未取得相应投顾注册资格的情况下就擅自提供证券投资建议，此类行为不仅直接违反执业规范，更反映出相关人员合规意识淡薄，严重损害投资者合法权益。
面对行业乱象，监管部门的整治力度不断加大。过去，针对投顾违规，监管多以警示函、监管谈话、责令改正等“软约束”为主。但2025年以来，暂停新增客户的监管举措已多次被启用。暂停新增客户属于投顾行业极具震慑力的监管举措，相当于对违规机构“釜底抽薪”。一方面，直接切断机构新增营收来源；另一方面，处罚公示会严重损耗品牌口碑，引发存量客户信任危机，对机构短期经营和长期发展均将产生影响。
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